Afgørelse
Nummer
2:8032-205/ ke/fødevarer-finans
Aftalevilkår vedrørende modregning og netting til anvendelse for handel med valuta og værdipapirer
Finansrådet meddeles ikke-indgrebserklæring efter KL § 9 for aftalevilkår vedrørende modregning og netting til anvendelse for handels med valuta og værdipapirer
Konkurrencestyrelsen har i medfør af konkurrencelovens § 9, 1. pkt. meddelt Finansrådet en ikke-indgrebserklæring for anmeldte "Aftalevilkår vedrørende modregning og netting til anvendelse for handel med valuta og værdipapirer."
Vilkårene er udarbejdet af Finansrådet i 1996 med en henstilling til Finansrådets 170 medlemmer om at anvende dem ved udarbejdelsen af egne nettingvilkår. Det anmeldte udspringer af, at der som led i børsreformen blev indført bestemmelser i værdipapirhandelsloven om multilateral og bilateral netting, hvorved to eller flere parters indbyrdes krav efter aftale kan nettoopgøres. En aftale mellem to parter om, at samtlige deres indbyrdes fordringer skal afregnes mod hinanden løbende eller ved en parts misligholdelse af sine aftalemæssige forpligtelser, kan jf. værdipapirhandelsloven tillige indeholde en bestemmelse om, at de pågældende fordringer skal slutafregnes. Lovbestemmelserne fastsætter, at den aftalte netting kan gennemføres, uanset en af parterne går konkurs og med den virkning, at kurator afskæres fra at kunne indtræde alene i de med den konkursramte indgåede gevinstgivende aftaler.
Da loven ikke giver nærmere vejledning om indholdet af en sådan aftale, har Finansrådet udarbejdet de anmeldte vilkår. Finansrådet anfører, at henstillingen gives for at sikre, at lovbestemmelserne om netting får den tilsigtede risikobegrænsende virkning.
Ved sin afgørelse har styrelsen lagt vægt på, at det er standardaftalevilkår, der med baggrund i værdipapirhandelsloven forudsætning om, at der indgås aftale mellem parterne om bilateral netting, tager sigte på forholdet mellem pengeinstitutterne og deres kunder, samt disses rettigheder og pligter. Vilkårene fastlægger således, hvad der skal gælde i forbindelse med modregning og netting, kundens oplysningspligt overfor pengeinstituttet og pengeinstituttets ret til erstatning som følge af tab ved manglende oplysninger. I bestemmelsen om indbyrdes fordringer er fastlagt, at anvendte kurser ved slutafregning skal være markedskurser, og der er taget forbehold for tilfælde, hvor de konstaterede markedskurser er atypiske. Reglerne er desuden frivillige og kan tilpasses af det enkelte pengeinstitut, og der indgår ingen væsentlig ansvarsfraskrivelse til skade for modpart.
Vilkårene er udarbejdet af Finansrådet i 1996 med en henstilling til Finansrådets 170 medlemmer om at anvende dem ved udarbejdelsen af egne nettingvilkår. Det anmeldte udspringer af, at der som led i børsreformen blev indført bestemmelser i værdipapirhandelsloven om multilateral og bilateral netting, hvorved to eller flere parters indbyrdes krav efter aftale kan nettoopgøres. En aftale mellem to parter om, at samtlige deres indbyrdes fordringer skal afregnes mod hinanden løbende eller ved en parts misligholdelse af sine aftalemæssige forpligtelser, kan jf. værdipapirhandelsloven tillige indeholde en bestemmelse om, at de pågældende fordringer skal slutafregnes. Lovbestemmelserne fastsætter, at den aftalte netting kan gennemføres, uanset en af parterne går konkurs og med den virkning, at kurator afskæres fra at kunne indtræde alene i de med den konkursramte indgåede gevinstgivende aftaler.
Da loven ikke giver nærmere vejledning om indholdet af en sådan aftale, har Finansrådet udarbejdet de anmeldte vilkår. Finansrådet anfører, at henstillingen gives for at sikre, at lovbestemmelserne om netting får den tilsigtede risikobegrænsende virkning.
Ved sin afgørelse har styrelsen lagt vægt på, at det er standardaftalevilkår, der med baggrund i værdipapirhandelsloven forudsætning om, at der indgås aftale mellem parterne om bilateral netting, tager sigte på forholdet mellem pengeinstitutterne og deres kunder, samt disses rettigheder og pligter. Vilkårene fastlægger således, hvad der skal gælde i forbindelse med modregning og netting, kundens oplysningspligt overfor pengeinstituttet og pengeinstituttets ret til erstatning som følge af tab ved manglende oplysninger. I bestemmelsen om indbyrdes fordringer er fastlagt, at anvendte kurser ved slutafregning skal være markedskurser, og der er taget forbehold for tilfælde, hvor de konstaterede markedskurser er atypiske. Reglerne er desuden frivillige og kan tilpasses af det enkelte pengeinstitut, og der indgår ingen væsentlig ansvarsfraskrivelse til skade for modpart.